৪৮ কোম্পানি শেয়ার ধারণের নির্দেশনা মানছে না শেয়ার ধারণের বাধ্যবাধকতা বা নির্দেশনা মানছে না পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত কোম্পানি। এসব কোম্পানিতে উদ্যোক্তা ও পরিচালকদের সম্মিলিত শেয়ার ৩০ শতাংশের কম। এর মধ্যে কোনো কোম্পানিতে মাত্র ১ শতাংশ শেয়ার রয়েছে উদ্যোক্তাদের। বাকি ৯৯ শতাংশের বেশি শেয়ারের মালিক সাধারণ বিনিয়োগকারী এবং বিভিন্ন প্রতিষ্ঠান। যদিও পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত কোম্পানির সংখ্যা ৩১৯টি। ২০১১ সালের ২২ নভেম্বর পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত কোম্পানির পরিচালকদের এককভাবে ২ শতাংশ এবং সম্মিলিতভাবে ৩০ শতাংশ শেয়ার ধারণ করতে বিএসইসি নির্দেশনা জারি করে। পরবর্তী ৬ মাস অর্থাৎ ২০১৩ সালের ২১ মের মধ্যে নির্দেশনা বাস্তবায়ন করতে বলা হয়। ওই নির্দেশনায় বলা হয়, কোনো কোম্পানি এ শর্তপূরণ না করা পর্যন্ত রাইট ইসু্যসহ বাজার থেকে নতুন করে মূলধন সংগ্রহ করতে পারবে না। আর কোনো পরিচালক এ শর্ত পূরণ করতে না পারলে তার পদ হারাতে হবে। এ নির্দেশনা চ্যালেঞ্জ করে ওই বছরই ৪ কোম্পানির ১৪ জন পরিচালক আদালতে রিট করেন। আর শেষ পর্যন্ত পরিচালকদের রিট খারিজ করে বিএসইসির সিদ্ধান্ত বহাল রাখে আদালত। পরবর্তী সময়ে এটি কোম্পানি আইনে অন্তর্ভুক্ত করা হয়। কিন্তু এতোদিন যারা এ আইন মানেনি তাদের বিরুদ্ধে কোনো ধরনের ব্যবস্থা নেয়নি বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)।

পুঁজিবাজার বিশেষজ্ঞরা বলছেন, বিএসইসি এই নির্দেশনাটি কার্যকর করতে ব্যর্থ হওয়ায় নন-কমপস্নায়েন্ট কোম্পানির সংখ্যা বেড়েছে। বিএসইসির তথ্যনুযায়ী, ২০১৯ সালে নূ্যনতম শেয়ার ধারণ বা নির্দেশনা মনেনি ৪৮ কোম্পানি, ২০১৮ সালে এ সংখ্যা ছিল ৪০টি। বিএসইসির ডিসেম্বরের তথ্যানুযায়ী, ২০১৯ সালে প্রথমবারের মতো সিটি ব্যাংক এবং সাউথইস্ট ব্যাংকের উদ্যোক্তা ও পরিচালকদের সম্মিলিত শেয়ার ৩০ শতাংশ ধারণ করতে ব্যর্থ হয়েছে। তবে সিটি ব্যাংকের এক কর্মকর্তা জানিয়েছেন ২০১৯ সালের আগস্টে তিনজন পরিচালক তাদের পদ থেকে সরে দাঁড়িয়েছে। নানা কারণে তারা এখনো শূন্যপদ পূরণ করতে পারেনি। এদিকে অলিম্পিক ইন্ডাস্ট্রিজ চট্টগ্রাম স্টক এক্সচেঞ্জকে জানিয়েছে, উদ্যোক্তা ও পরিচালকদের সম্মিলিত শেয়ার ৩০ শতাংশ ধারণ করতে না পারায় তারা নিয়ন্ত্রক সংস্থার যে কোনো শাস্তির বিধান মেনে চলবে। এছাড়া ইউনাইটেড এয়ারওয়েজ, ফু-ওয়াং সিরামিকস, ফু-ওয়াং ফুড, ইনটেক লিমিটেড এবং ফাইন ফুডস পরিচালকদের নূ্যনতম শেয়ার ধারণের পরিমাণ ১০ শতাংশের নিচে রয়েছে। সম্প্রতি ফ্যামিলি টেক্সটাইল এবং অগ্নি সিস্টেমের সম্মিলিতভাবে শেয়ারও ১০ শতাংশের নিচে নেমেছে।

সংশ্লিষ্ট সূত্রে জানা গেছে, উদ্যোক্তা-পরিচালকদের নূূ্যনতম শেয়ার ধারণে বাধ্য করতে বেশ কয়েকটি কঠিন সিদ্ধান্ত নিয়েছে পুঁজিবাজার নিয়ন্ত্রক সংস্থা-বিএসইসি। পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত কোনো কোম্পানিতে উদ্যোক্তা-পরিচালকদের সম্মিলিতভাবে ৩০ শতাংশ শেয়ার না থাকলে তারা তাদের শেয়ার বন্ধক রেখে কোনো ব্যাংক থেকে ঋণ নিতে পারবে না। উপহার হিসেবে কাউকে শেয়ার হস্তান্তরও করা যাবে না। এর আগে সম্মিলিতভাবে ৩০ শতাংশ শেয়ার না থাকলে ওই উদ্যোক্তা-পরিচালকরা তাদের শেয়ার বিক্রি করতে পারতেন না। এখন বিক্রি তো করতে পারবেনই না, কোনো ব্যাংক বা আর্থিক প্রতিষ্ঠানে ওই শেয়ার বন্ধক রেখে ঋণও নিতে পারবেন না। এমনকি স্ত্রী-সন্তান বা পরিবারের কোনো সদস্যের নামে শেয়ার হস্তান্তরও করতে পারবেন না। একই সঙ্গে উদ্যোক্তা পরিচালকদের সম্মিলিতভাবে ৩০ শতাংশ শেয়ার ধারণ না করলে ওই কোম্পানি বোনাস শেয়ারও দিতে পারবে না। অর্থাৎ এতদিন শুধু রাইট শেয়ার দেওয়ার ক্ষেত্রে নিষেধাজ্ঞা ছিল; এখন বোনাস শেয়ারও দেওয়া যাবে না।

আর এককভাবে কোনো পরিচালকের ২ শতাংশ শেয়ার না থাকলে তার পরিচালক পদ শূন্য হওয়ার এক মাসের মধ্যে ২ শতাংশ শেয়ার ধারণ করে এমন শেয়ারহোল্ডারকে পরিচালক করে পূরণ করতে হবে। শুধু তাই নয়, সম্মিলিতভাবে ৩০ শতাংশ শেয়ার ধারণে ব্যর্থ কোম্পানিগুলোকে দুই স্টক এক্সচেঞ্জের ট্রেডিং বোর্ডে পৃথক একটি ক্যাটাগরি গঠন করতে হবে। এছাড়া উদ্যোক্তা-পরিচালকরা সম্মিলিতভাবে ৩০ শতাংশ শেয়ার ধারণ ছাড়া সংশ্লিষ্ট কোম্পানির বোনাস শেয়ারসহ কোনভাবে পরিশোধিত মূলধন বাড়াতে পারবে না। এ ক্ষেত্রে কোম্পানি রাইট শেয়ার, আরপিও, একত্রীকরণ করার ক্ষেত্রে অযোগ্য হবে। এছাড়া ৩০ শতাংশ শেয়ার ধারণ ছাড়া কোনো পরিচালক এবং উদ্যোক্তা ওই কোম্পানির শেয়ার বিক্রয় বা হস্তান্তর বা বন্ধক রাখতে পারবে না। স্বতন্ত্র পরিচালক ব্যতীত উদ্যোক্তা-পরিচালকদের সম্মিলিত ৩০ শতাংশ শেয়ার ধারণে ব্যর্থ কোম্পানিকে উভয় স্টক এক্সচেঞ্জে ট্রেডিং বোর্ডে পৃথক একটি ক্যাটাগরি গঠন করতে হবে। কোনো পরিচালকের ২ শতাংশ শেয়ার ধারণে ব্যর্থতার কারণে শূন্য পদে ২ শতাংশ শেয়ার ধারণ করে এমন শেয়ারহোল্ডারদের মধ্য হতে পরবর্তী ৩০ কার্যদিবসের মধ্যে পূরণ করতে হবে।

আর কোনো কোম্পানি বা প্রতিষ্ঠান, কোনো তালিকাভুক্ত কোম্পানির প্রতি নূ্যনতম ২ শতাংশ শেয়ার ধারণের জন্য ওই কোম্পানি সেই ব্যক্তিকে তালিকাভুক্ত কোম্পানির জন্য পরিচালক মনোনীত করতে পারবে। সিকিউরিটিজ আইন অনুযায়ী, প্রত্যেক কোম্পানিতে উদ্যোক্তা-পরিচালকদের সম্মিলিতভাবে নূ্যনতম ৩০ শতাংশ এবং পরিচালকদের ব্যক্তিগতভাবে ২ শতাংশ শেয়ার থাকা বাধ্যতামূলক। কিন্তু নূ্যনতম শেয়ার ধারণের বাধ্যবাধকতা মানছে না পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত ৪৮টি কোম্পানি। এসব কোম্পানিতে উদ্যোক্তা ও পরিচালকদের সম্মিলিত শেয়ার ৩০ শতাংশের কম। এর মধ্যে কোনো কোম্পানিতে মাত্র ১ শতাংশ শেয়ার রয়েছে উদ্যোক্তাদের। বাকি ৯৯ শতাংশের বেশি শেয়ারের মালিক সাধারণ বিনিয়োগকারী এবং বিভিন্ন প্রতিষ্ঠান।

অথচ এই স্বল্প পরিমাণ শেয়ার দিয়ে উদ্যোক্তারা পুরো কোম্পানি নিয়ন্ত্রণ করছে। অর্থাৎ তারাই কোম্পানির মালিক। ফলে এসব কোম্পানি দেউলিয়া হলেও উদ্যোক্তারা খুব বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হবেন না। এ কারণে ওই কোম্পানির প্রতি মালিকপক্ষের দায়বদ্ধতা কম। আইন লঙ্ঘন করে কয়েকটি কোম্পানি আবার রাইট শেয়ারও ঘোষণা করেছে।